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BayWa-Aktie: Ergebniswachstum sollte sich fortsetzen
02.03.2012
Warburg Research
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Oliver Schwarz, Analyst von Warburg Research, rät die BayWa-Aktie (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) nach wie vor zu kaufen.
BayWa habe vorläufige Zahlen (Umsatz, EBIT und den Dividendenvorschlag) berichtet, die bei Umsatz und Dividendenvorschlag den Konsens übertroffen, beim EBIT aber etwas unter den Schätzungen gelegn hätten. Die Prognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2011 sei nur leicht übertroffen worden (berichtetes EBIT von EUR 151 Mio. im Vergleich zu. einer Prognose von EUR 150 Mio.).
BayWa habe weder Details zur Geschäftsentwicklung in den einzelnen Segmenten genannt, noch sei ein Ausblick auf das laufende Jahr gegeben worden. Beides werde am 29. März 2012 mit der Veröffentlichung der endgültigen Zahlen kommuniziert werden.
Bedingt durch verschiedene positive Faktoren sollte BayWa das Ergebniswachstum auch 2012 fortsetzen können. Das Unternehmen sollte in der ersten Hälfte des Jahres den Obstherstellers Turners & Growers konsolidieren. Der genaue Zeitpunkt hierfür sei abhängig von der Zustimmung der neuseeländischen Kartellbehörde. Diese Unternehmung sollte BayWas Obstgeschäft in Bezug auf seine regionale Präsenz wie auch auf die kritische Masse der Unternehmung auf ein völlig neues Niveau bringen. Das Baumarktgeschäft, das schon seit Jahren nicht seine Kapitalkosten habe genieren können, sei von BayWa per Ende Dezember dekonsolidiert worden.
Der Trend einer hohen Nachfrage bei landwirtschaftlichen Geräten sowie im Erntehandel sollte sich auch 2012 ungebrochen fortsetzen können. Insbesondere die Nachfrage nach Saatgut und Düngemitteln sollte davon profitieren können, dass sich die Agrarrohstoffpreise weiterhin auf einem attraktiven Niveau bewegen würden, während die Landwirte Einbussen bei Qualität und Ertrag der Ernte in 2011 aufgrund negativer Witterungsverhältnisse ausmerzen wollten.
Man belasse die Schätzungen für 2012e und 2013e nahezu unverändert.
Die Analysten von Warburg Research bestätigen für die BayWa-Aktie ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel von EUR 37 je Aktie. (Analyse vom 01.03.2012) (02.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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